A股昨日走勢復(fù)盤

昨天，三大指數(shù)全天低開低走，截至收盤，滬指跌1.07%，深證成指跌1.58%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.53%，滬深兩市全天成交額6398億元。兩市超2600股下跌，北向資金全天凈買入11.56億元。板塊題材上，電力板塊午后拉升，汽車零部件漲幅居前，教育、白酒、房地產(chǎn)領(lǐng)跌。

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十大券商機構(gòu)觀點匯總

1)國泰君安：信創(chuàng)、醫(yī)療信息化為代表的行業(yè)將迎來政策+自身需求的雙驅(qū)動

國泰君安研報認為，2022年，受疫情反復(fù)等因素影響，計算機行業(yè)大部分下游客戶需求、項目交付均有所延后，導致營收端放緩，而人員成本猶在，進一步導致業(yè)績不及預(yù)期。2023年，信創(chuàng)、醫(yī)療信息化為代表的行業(yè)將迎來政策+自身需求的雙驅(qū)動，加之各公司已邁入控費周期，業(yè)績有望迎來反轉(zhuǎn)。

2)國盛證券：軍工邁向高質(zhì)量發(fā)展階段

國盛證券指出，2023年是軍工產(chǎn)業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的階段。具體內(nèi)涵體現(xiàn)在：第一，長期成長邏輯打開；第二，新作戰(zhàn)領(lǐng)域、模式等驅(qū)動武器裝備向高端化發(fā)展，新裝備產(chǎn)品持續(xù)迭代；第三，軍工企業(yè)經(jīng)營效率獲得高質(zhì)量發(fā)展。投資策略：尋找“高景氣賽道下?lián)碛虚L期成長邏輯，且邁入高質(zhì)量發(fā)展階段的核心卡位企業(yè)”。

3)東吳證券：明年政策性金融工具、各種定向的專項再貸款等存在較大的空間

明年穩(wěn)經(jīng)濟的決心有多大？盡管今年中央經(jīng)濟工作會議沒有提及“以經(jīng)濟建設(shè)為中心”，但是會議對于穩(wěn)經(jīng)濟的訴求可能是近10年最強的一次。有哪些抓手？可以概括為“3+1”：消費(房+車)，制造業(yè)投資和基建投資，另外穩(wěn)定外需和外資作為重要的輔助手段。

哪些政策工具？貨幣和財政雙發(fā)力，傳統(tǒng)工具包括適當提高赤字率(3%以上)，維持較高水平的專項債規(guī)模等，貼息是本次會議的亮點，將作為財政和貨幣政策協(xié)調(diào)的重要載體，這說明明年政策性金融工具、各種定向的專項再貸款等存在較大的空間。除此之外，產(chǎn)業(yè)政策和科技政策相配合將為制造業(yè)投資和基建投資指明重要的方向。

4)中信證券：預(yù)計工控自動化行業(yè)將隨著下游需求釋放同步回暖

中信證券研報認為，隨著經(jīng)濟增速的觸底回升，我們預(yù)計整體制造業(yè)有望在2023年二季度-三季度逐步走向復(fù)蘇。預(yù)計工控自動化行業(yè)將隨著下游需求釋放同步回暖；2022年以來外資龍頭頻繁漲價，部分產(chǎn)品供應(yīng)緊張，自主可控和保交付能力成為國產(chǎn)廠商實現(xiàn)伺服、低壓變頻市場突破的密鑰，未來有望帶來大中型PLC等進一步國產(chǎn)替代的契機。在一系列政策推動下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望持續(xù)回升，新型電力系統(tǒng)建設(shè)也將持續(xù)獲得推進，而以工商業(yè)園區(qū)為首的下游需求為低壓電器智能化、多品類化、數(shù)字化帶來發(fā)展空間。我們建議重點關(guān)注行業(yè)順周期變化、國產(chǎn)替代和數(shù)字化帶來的投資機會。

5)財信證券：2023年A股將迎來配置時機

我們認為當下國內(nèi)經(jīng)濟、外圍流動性、全球局勢等A股制約因素都處于重要拐點期，疊加中央經(jīng)濟工作會議政策利好持續(xù)釋放，2023年A股市場將明顯好于2022年，預(yù)計2023年人民幣匯率將重新升值，A股、港股、在美中概股等中國資產(chǎn)將領(lǐng)跑全球市場。 目前A股處于二次探底回升階段，市場整體估值較為便宜，機會遠大于風險。2023年國內(nèi)經(jīng)濟將迎來弱復(fù)蘇過程，疊加寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗В?023年A股將迎來配置時機。

6)招商策略：明年一季度有望看到社融改善

招商策略指出，11月社融信貸數(shù)據(jù)整體偏弱，債市調(diào)整導致企業(yè)債券同比明顯少增，居民部門信貸是重要拖累。企業(yè)部門的信貸結(jié)構(gòu)仍在改善，中長期融資需求繼續(xù)恢復(fù)。本月央行超預(yù)期續(xù)作MLF，釋放維穩(wěn)信號，并助力信貸投放。往后去看，中央經(jīng)濟工作會議對明年政策定調(diào)為“精準有力”，穩(wěn)增長政策將繼續(xù)發(fā)力推進寬信用；另外疫情防控政策優(yōu)化后改善市場對未來經(jīng)濟預(yù)期，也有利于融資需求的恢復(fù)，明年一季度有望看到社融改善。國內(nèi)方面，A股二級市場可跟蹤資金凈流出，微觀流動性偏弱。

7)中信建投：看好符合新消費趨勢、具有創(chuàng)新潛力的賽道

中信建投（601066）指出，看好符合新消費趨勢、具有創(chuàng)新潛力的賽道。基于新消費趨勢下居民對健康、便捷、高性價比的消費需求，看好預(yù)制菜相關(guān)企業(yè)、保健品企業(yè)以及零食領(lǐng)域渠道模式持續(xù)變革創(chuàng)新的企業(yè)，具體推薦標的包括：味知香（605089）、安井食品（603345）、千味央廚（001215）、湯臣倍健（300146）、仙樂健康（300791）、甘源食品（002991）、良品鋪子（603719）、洽洽食品（002557）、鹽津鋪子（002847）等。

8)天風證券：大眾品需求弱復(fù)蘇但成本仍承壓 重申看多疫后復(fù)蘇邏輯

天風證券（601162）發(fā)布研究報告稱，大眾品Q3需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，成本仍處高位，靜待改善。該行認為當前壓制大眾品情緒的因素正在逐步緩解，行業(yè)需求端有望逐步改善，復(fù)蘇態(tài)勢逐步明朗。首先自上而下從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，餐飲供應(yīng)鏈和啤酒行業(yè)均處于景氣持續(xù)提升的態(tài)勢當中，同時從彈性的角度來看，軟飲料和調(diào)味品在疫后復(fù)蘇背景下有望實現(xiàn)高彈性。

9)光大證券：2023年消費與醫(yī)藥可能會成為市場的勝負手

光大證券認為，2022年內(nèi)需的孱弱與外需的堅韌共同造就了科技制造的景氣，但2023年消費與醫(yī)藥可能會成為市場的勝負手。在內(nèi)需改善成為經(jīng)濟主要邊際變化的情況下，相較于成長，消費的景氣度將會逐步提升，這也與海外市場的階段性表現(xiàn)相一致?？萍贾圃祛I(lǐng)域則需要更加細致的自下而上的選擇，高增長的細分行業(yè)或許仍將有不錯的機會。此外，疫情影響下充分出清的行業(yè)也會在經(jīng)濟改善過程中有不錯的表現(xiàn)。主題投資領(lǐng)域，建議關(guān)注國企重估主題與安全主題，未來政策的牽引將會是驅(qū)動二者上漲的核心動力。

10)上海證券：關(guān)注發(fā)熱、重癥等醫(yī)療資源相關(guān)板塊

上海證券指出，在經(jīng)濟弱復(fù)蘇、出行逐步恢復(fù)背景下，隨著疫情防控的工作重心從防控感染轉(zhuǎn)到醫(yī)療救治，重點關(guān)注發(fā)熱、重癥等醫(yī)療資源相關(guān)板塊，建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療（300760）、理邦儀器（300206）、魚躍醫(yī)療（002223）、怡和嘉業(yè)（301367）、康德萊（603987）等。

（亞匯網(wǎng)編輯：陌塵）

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