五一假期即將來臨，居民出游預(yù)期快速升溫。

(資料圖)

4月26日，在一則某酒店預(yù)訂房價(jià)大漲的消息刺激下，A股的酒店、旅游板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，九華旅游一字漲停，黃山旅游、峨眉山A等均漲逾5%。有機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，市場對(duì)五一小長假前的投資窗口有一致預(yù)期，但這種主題投資應(yīng)注意行情持續(xù)性，如果不具備業(yè)績和基本面支撐，謹(jǐn)防行情“一日游”。

旅游股聞風(fēng)而動(dòng)

昨日早盤，景點(diǎn)及旅游板塊高開高走，截至收盤上漲3.46%。個(gè)股方面，九華旅游封死漲停，黃山旅游盤中一度沖上漲停，截至收盤上漲7.66%；此外嶺南控股、峨眉山A等均漲超5%。

“目前從資金層面可觀察到，旅游板塊的關(guān)注度已有一定提升，可以推斷出投資者對(duì)五一小長假前的投資窗口有一致預(yù)期。”華夏基金稱，五一境內(nèi)游及出境游火爆，酒店價(jià)格出現(xiàn)量價(jià)齊升新局面，疊加旅游資源供應(yīng)恢復(fù)和機(jī)票及燃油成本的顯著降低，預(yù)計(jì)第二季度旅游市場步入預(yù)期增強(qiáng)和供應(yīng)優(yōu)化的新階段，避暑旅游可能達(dá)到甚至超過疫情前同期水平。“在此背景下，出行板塊迎來‘困境反轉(zhuǎn)+行業(yè)去杠桿+供給出清’，景區(qū)、酒店、免稅等線下出行消費(fèi)火熱，復(fù)蘇勢能強(qiáng)勁的國內(nèi)出行鏈龍頭將率先受益。”

作為橫向?qū)Ρ?，前海開源滬港深大消費(fèi)基金經(jīng)理田維將出行鏈的航空、酒店歸為服務(wù)型消費(fèi)。他表示，這一類消費(fèi)沒有實(shí)物庫存，并且在過去兩年不景氣的情況下供給側(cè)還有一定的出清，這類消費(fèi)在疫情之后恢復(fù)的情況就會(huì)更好一些。“我們會(huì)看到出行的數(shù)據(jù)明顯更好，那是因?yàn)闆]有實(shí)物庫存，供需差得到了非常直接的表現(xiàn)。”

酒店房價(jià)大漲屬實(shí)

近日，A股行情有所降溫，旅游相關(guān)板塊能逆市走高與酒店房價(jià)大漲不無關(guān)系。證券時(shí)報(bào)記者從采訪證實(shí)，酒店大幅漲價(jià)的確屬實(shí)，且漲價(jià)的多是大眾化酒店。

比如，河北秦皇島附近的麗楓酒店(北戴河老虎石鴿子窩店)，標(biāo)準(zhǔn)大床房在4月30日一晚的預(yù)訂價(jià)格為1099元，而5月18日一晚的預(yù)訂價(jià)格僅為159元，落差幅度高達(dá)591%。

北京白領(lǐng)許女士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，今年五一酒店價(jià)格的確比往年上浮很多。她在網(wǎng)上酒店預(yù)訂平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，某家親子主題酒店大床房4月26日當(dāng)天價(jià)格為300多元，但5月2日當(dāng)天的預(yù)訂價(jià)格則需1700多元，漲幅超過460%。

和酒店住房需求火爆對(duì)應(yīng)的，是今年五一消費(fèi)者出游預(yù)期直線升溫。

近日，飛豬發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，五一假期訂單熱度提前爆發(fā)，截至目前的預(yù)訂量相較去年同期增長超5倍，其中跨省游、出境游訂單占比超八成。攜程平臺(tái)方面，內(nèi)地出境游預(yù)訂量同比增長超18倍，境外跟團(tuán)游報(bào)名量也較4月初增長157%。

關(guān)注業(yè)績基本面

消息面的強(qiáng)勢提振，也令酒店、旅游板塊出現(xiàn)了脈沖式行情。不過，有基金經(jīng)理對(duì)此表示，應(yīng)注意行情持續(xù)性，雖然在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下消費(fèi)回暖正在發(fā)生，但消費(fèi)門類眾多，如果不具備業(yè)績和基本面支撐，這種行情很可能就是“一日游”。

銀華基金基金經(jīng)理孫蓓琳表示，從近期線下調(diào)研的草根數(shù)據(jù)與統(tǒng)計(jì)局公布的各項(xiàng)指標(biāo)來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢沒有結(jié)束。宏觀經(jīng)濟(jì)本身是一個(gè)巨大且精密的“齒輪箱”，每一個(gè)小齒輪的轉(zhuǎn)動(dòng)都會(huì)拉動(dòng)周圍其他齒輪的運(yùn)動(dòng)，趨勢一旦開始，不會(huì)輕易結(jié)束。線下消費(fèi)與出行相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈依然值得看好，隨著趨勢的逐步明朗，相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)與報(bào)表會(huì)逐步反映這一變化。

“旅游是一個(gè)不會(huì)消失，且隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，人們的需求會(huì)越來越高的行業(yè)。目前來看，旅游板塊投資熱度的恢復(fù)程度還比不上旅游出行熱情的高漲。隨著后續(xù)業(yè)績披露、五一出行數(shù)據(jù)等能見度提升，投資情緒還會(huì)迎來進(jìn)一步催化。今年應(yīng)是旅游投資既適合短期波段操作，也適合長期定投的一年。”華夏基金表示。

擴(kuò)散到商品型消費(fèi)的化妝品、白酒等消費(fèi)類別，田維則表示這類行業(yè)存在實(shí)物庫存，在此前疫情影響下可能出現(xiàn)過物流中斷等現(xiàn)象，渠道層面有庫存積壓。因此，目前這類消費(fèi)還是處于消費(fèi)者庫存和渠道庫存消化的階段，進(jìn)而再傳導(dǎo)到上游的生產(chǎn)端。從供需差來看，這類消費(fèi)現(xiàn)在還處在略微供過于求狀態(tài)，但供需差在不斷平衡，二季度可能會(huì)看到更明確的供需平衡跡象，到下半年或明年可能會(huì)看到很多消費(fèi)品類會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求、價(jià)格上漲的現(xiàn)象。

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