隨著疫情影響的消退，消費(fèi)投資寒冬是否已經(jīng)過去？AI大模型等新一輪技術(shù)浪潮會(huì)對消費(fèi)行業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響？未來有哪些值得關(guān)注的消費(fèi)創(chuàng)新趨勢？

南方都市報(bào)發(fā)起的2023高品質(zhì)消費(fèi)品牌百強(qiáng)榜評選進(jìn)入最后沖刺階段，榜單將于6月15日揭曉。期間，南都記者對話天圖投資管理合伙人潘攀，在其看來，消費(fèi)投資最壞的時(shí)間已經(jīng)過了，寒冬不會(huì)愈演愈烈。企業(yè)的新業(yè)務(wù)開拓、收入和利潤都在恢復(fù)中，只要業(yè)績不錯(cuò)，資本市場就會(huì)給出合理的估值。

(資料圖)

公開資料顯示，天圖投資創(chuàng)始于2002年，聚焦于消費(fèi)領(lǐng)域，所投項(xiàng)目涵蓋了多個(gè)細(xì)分行業(yè)的頭部品牌，累計(jì)投資企業(yè)超過200家，投資案例包括中國飛鶴 、奈雪的茶、小紅書、百果園、周黑鴨、茶顏悅色、三頓半咖啡、鍋圈食匯、Wonderlab、鐘薛高等。

今年4月天圖投資官宣完成新一期15億元人民幣基金募集，是近五年來由國資LP在消費(fèi)投資領(lǐng)域完成的最高單筆出資。據(jù)介紹，天圖新一期基金將繼續(xù)發(fā)揮天圖在消費(fèi)領(lǐng)域多年積累的優(yōu)勢，推動(dòng)中國新消費(fèi)領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，重點(diǎn)將投向創(chuàng)新消費(fèi)、供應(yīng)鏈創(chuàng)新、數(shù)字化創(chuàng)新、跨境拓展以及生物科技等產(chǎn)品創(chuàng)新科技方向。

天圖投資管理合伙人潘攀

南都：今年以來人工智能大模型的火爆會(huì)給消費(fèi)賽道帶來怎樣的變革？

潘攀：其實(shí)在今年之前，人工智能已經(jīng)在很多行業(yè)里面都有應(yīng)用，大家最早感受到的如美圖秀秀、抖音的自動(dòng)美顏修圖。從廣義上來看，人工智能已經(jīng)在各個(gè)行業(yè)應(yīng)用，改變了很多行業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)方式，服務(wù)提供方式或者內(nèi)部的運(yùn)營方式，消費(fèi)行業(yè)也是如此?？陀^講目前在消費(fèi)領(lǐng)域應(yīng)用的技術(shù)本質(zhì)上跟大模型的關(guān)聯(lián)度不高，是相對簡單的人工智能。

我們認(rèn)為大模型是個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施，在上面會(huì)跑出各種各樣的應(yīng)用，而這些應(yīng)用未來會(huì)改變產(chǎn)品提供的方式，改變服務(wù)提供的方式，會(huì)出現(xiàn)提高效率的工具，也可能會(huì)改變品牌和個(gè)體之間的交互方式。但我們觀察現(xiàn)在大模型還沒有穩(wěn)定到一定程度，生長出來成熟的應(yīng)用還需要時(shí)間，最先應(yīng)用起來的會(huì)是提高效率的層面。

對天圖來說，大模型的投資我們不會(huì)參與，因?yàn)樗举|(zhì)上不適合中小創(chuàng)業(yè)公司去做，從企業(yè)技術(shù)積累、資金水平、股東背景等各方面來看都已經(jīng)“卷”得很激烈了，現(xiàn)在想要從0到1去做一個(gè)大模型，能成功的是天才級的人物。我們主要還是看模型的應(yīng)用，里面會(huì)有什么機(jī)會(huì)去改變行業(yè)。

南都：除了AI大模型等新技術(shù)的賦能之外，消費(fèi)賽道還有哪些值得關(guān)注的創(chuàng)新路徑或者趨勢？

潘攀：有兩種技術(shù)創(chuàng)新的路徑，第一是產(chǎn)品本質(zhì)上的創(chuàng)新，我們叫做原料創(chuàng)新，它能提供一個(gè)獨(dú)特的價(jià)值，比原來的產(chǎn)品效率更高、效果更好，這是一個(gè)很重要的方向。

第二種是各類技術(shù)的成熟和迭代，中國消費(fèi)市場中有非常多需要技術(shù)迭代來解決痛點(diǎn)的場景。比如生鮮鎖鮮技術(shù)，因?yàn)樯r是個(gè)損耗巨大的行業(yè)，需要靠技術(shù)的迭代來提升行業(yè)效率和客戶體驗(yàn)。

以前我們關(guān)注消費(fèi)的點(diǎn)是如何滿足“多、快、好、省”的需求，現(xiàn)在是要建立一個(gè)獨(dú)特的產(chǎn)品或提供一個(gè)獨(dú)特的體驗(yàn)，差異化的產(chǎn)品或體驗(yàn)的本質(zhì)就是來自于獨(dú)特的產(chǎn)品創(chuàng)新，技術(shù)驅(qū)動(dòng)因素在這個(gè)行業(yè)里面變得越來越重要。

我覺得中國已經(jīng)到了這個(gè)時(shí)間窗口了。技術(shù)成為改變消費(fèi)賽道，提升消費(fèi)質(zhì)量的一個(gè)非常關(guān)鍵的因素。

南都：今年一些網(wǎng)紅品牌的關(guān)店倒閉讓行業(yè)內(nèi)更加有種哀鴻遍野的氛圍，消費(fèi)投資寒冬在愈演愈烈嗎？

潘攀：過去幾年很多公司都在承受壓力，所幸我們投的大部分企業(yè)都扛過來了，這段壓力測試反而讓一些企業(yè)更好地面對和適應(yīng)變化并適時(shí)調(diào)整了戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)?；氐侥阏f的部分面臨問題的企業(yè)，我們還是可以從中看到一些值得思考的問題。

第一是沒有差異化的開店擴(kuò)張會(huì)導(dǎo)致效率大幅降低。第二是去年人流受限、市場不活躍，產(chǎn)品的流轉(zhuǎn)成本比往年都高很多，如果在經(jīng)濟(jì)賬上面算不清楚的話，會(huì)導(dǎo)致店開得越多虧得越多。此外，過去幾年對企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營是非常大的考驗(yàn)，需要做出很大的調(diào)整來迎接這種突然的變化，沒有及時(shí)調(diào)整的企業(yè)，可能一時(shí)半會(huì)都很難緩過來。

一些網(wǎng)紅品牌的倒閉跟企業(yè)的決策和判斷有關(guān)系，跟外部的環(huán)境也有關(guān)系，過去三年確實(shí)倒下很多跟消費(fèi)相關(guān)的中小企業(yè)。但也有很多企業(yè)在如此艱難的過程中做了更多正確的決策，來提高效率，磨練內(nèi)功，升級產(chǎn)品，提升組織力，夯實(shí)品牌的各方各個(gè)維度的基礎(chǔ)。

南都：很多投資機(jī)構(gòu)對新消費(fèi)賽道失去信心，今年的消費(fèi)投資會(huì)持續(xù)寒冬嗎？

潘攀：影響消費(fèi)賽道投資的不是單一因素，它跟整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)整有關(guān)系，也跟全球資本環(huán)境的變化有關(guān)系，同時(shí)跟各個(gè)行業(yè)升級遇到的瓶頸有關(guān)，這是正常經(jīng)濟(jì)周期，沒有人一直會(huì)在周期的頂點(diǎn)，也沒有人一直在周期的低谷。

在這些不確定性的背景下，消費(fèi)行業(yè)有幾個(gè)基本的認(rèn)知，第一消費(fèi)依然是中國乃至全球市場里最大的一個(gè)子行業(yè)。第二中國依然是全球最有成長力且增長最穩(wěn)定的消費(fèi)市場。第三從消費(fèi)行業(yè)本身來說，中國正在面臨一個(gè)轉(zhuǎn)型升級的過程，包括商業(yè)模式升級、產(chǎn)品升級、技術(shù)的升級等，長期看依然有很大的發(fā)展?jié)摿?/strong>，這是一個(gè)投資人常說的“長坡厚雪”的賽道，這些都不會(huì)變化。

最近幾年確實(shí)各種各樣的外部原因，很多行業(yè)受到了非常大的沖擊，但我們看到?jīng)_擊已經(jīng)過去，今年是一個(gè)恢復(fù)的過程。目前來看，恢復(fù)得不錯(cuò)，從1-4月份的數(shù)據(jù)，外部宏觀數(shù)據(jù)以及我們自己內(nèi)部的一些數(shù)據(jù)來看，我們對消費(fèi)回暖的信心挺足的，而且疫情過后消費(fèi)的持續(xù)恢復(fù)是確定性的，盡管完全恢復(fù)需要一些時(shí)間。

中國依然是全球最具增長性且最大的消費(fèi)市場之一。我們認(rèn)為消費(fèi)投資最壞的時(shí)間已經(jīng)過了，寒冬肯定不會(huì)愈演愈烈。企業(yè)的新業(yè)務(wù)開拓、收入和利潤都在恢復(fù)中，只要業(yè)績不錯(cuò)資本市場就會(huì)給出合理的估值。

南都：怎么看待“消費(fèi)降級”的說法？

潘攀：我認(rèn)為消費(fèi)在分級，而不是消費(fèi)降級。在高單價(jià)商品的購買上不會(huì)那么爽快，對于能夠提升生活品質(zhì)的商品，給生活帶來小美好、小愉悅的東西上會(huì)花的更多的錢，同時(shí)需求也會(huì)更多樣化。

宏觀來看儲(chǔ)蓄率一直在漲。所以我傾向于消費(fèi)者有錢但在消費(fèi)上更加理性。這會(huì)導(dǎo)致在單價(jià)較高的大宗商品購買中，消費(fèi)決策的鏈條會(huì)變得更長。但另一邊消費(fèi)者對生活品質(zhì)的追求是越來越高的，在衣食住行的方方面面，都不會(huì)選擇質(zhì)量更差的商品，去做所謂的“消費(fèi)降級”。

【活動(dòng)進(jìn)程】

“2023高品質(zhì)消費(fèi)品牌百強(qiáng)榜”6月15日揭曉

2023年被定為“消費(fèi)提振年”，從今年陸續(xù)出臺(tái)的政策可以看出，消費(fèi)提質(zhì)擴(kuò)容是2023年全年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。

在此背景下，南方都市報(bào)于今年初啟動(dòng)“高品質(zhì)消費(fèi)觀察”系列報(bào)道，3月份聯(lián)合廣東連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)、湖南省連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)、湖北省連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)、云南省連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)、山西省連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)、重慶市連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)、廈門市商業(yè)聯(lián)合會(huì)、上海連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)等多個(gè)省市的協(xié)會(huì)成立組委會(huì)，綜合評定“2023高品質(zhì)消費(fèi)品牌百強(qiáng)榜”，為各地培育高品質(zhì)消費(fèi)品牌提取經(jīng)驗(yàn)和思路。

6月15日，百強(qiáng)品牌名單將在廣州舉辦的“2023高品質(zhì)消費(fèi)生態(tài)大會(huì)”上公布。6月29日，南方都市報(bào)將同步在上海舉辦消費(fèi)創(chuàng)新趨勢論壇，論壇將圍繞技術(shù)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展兩大方向展開，深入探討中國消費(fèi)市場的提質(zhì)擴(kuò)容之路。