2023-07-12 11:59:13 來(lái)源：券商研報(bào)精選
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天風(fēng)鮑榮富團(tuán)隊(duì)
地產(chǎn)政策催化預(yù)期加強(qiáng)，順周期品種有望迎景氣回升。傳統(tǒng)建材：短期關(guān)注政策預(yù)期催化，中長(zhǎng)期堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)龍頭。新材料：順周期迎來(lái)修復(fù)機(jī)會(huì)，估值優(yōu)勢(shì)有望逐漸體現(xiàn)。
地產(chǎn)政策催化預(yù)期加強(qiáng)，順周期品種有望迎景氣回升
截至2023年7月3日，CS建材指數(shù)較年初下跌8.6%，跑輸滬深300指數(shù)8.7pct。我們判斷地產(chǎn)新開(kāi)工面積或已接近周期底部區(qū)間，竣工恢復(fù)強(qiáng)度和持續(xù)性仍需觀察銷售企穩(wěn)情況。下半年地產(chǎn)政策仍有加碼可能，當(dāng)前傳統(tǒng)建材預(yù)期和基本面均接近歷史相對(duì)底部，若政策端有所回暖，有望帶動(dòng)地產(chǎn)鏈品種預(yù)期修復(fù)。消費(fèi)建材仍是傳統(tǒng)建材的最優(yōu)賽道，頭部企業(yè)渠道競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)顯現(xiàn)，周期建材中玻璃、水泥原燃料價(jià)格走低有望支撐盈利韌性，同時(shí)關(guān)注新疆區(qū)域機(jī)會(huì)。新興建材需求結(jié)構(gòu)相對(duì)多元，部分品種產(chǎn)業(yè)化已較成熟且關(guān)鍵下游有較好成長(zhǎng)性，而順周期品種需求有望迎來(lái)景氣回升，當(dāng)前估值優(yōu)勢(shì)或已逐步顯現(xiàn)，關(guān)注玻璃新材料、耐火保溫材料、玻纖等細(xì)分賽道。
傳統(tǒng)建材：短期關(guān)注政策預(yù)期催化，中長(zhǎng)期堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)龍頭
1）消費(fèi)建材：我們預(yù)計(jì)23年竣工修復(fù)有望帶動(dòng)需求景氣回升，中長(zhǎng)期存量房需求有望成為傳統(tǒng)建材的成長(zhǎng)賽道，帶動(dòng)C端建材市場(chǎng)穩(wěn)健增長(zhǎng)，頭部企業(yè)渠道布局所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望在業(yè)績(jī)中逐步體現(xiàn)。23Q1部分企業(yè)基本面已出現(xiàn)向上拐點(diǎn)，涂料和防水品類占優(yōu)，從基數(shù)角度，瓷磚類企業(yè)二季度也有望開(kāi)始體現(xiàn)出較高的彈性，同時(shí)關(guān)注水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要出臺(tái)有望帶動(dòng)PCCP等管材需求加快放量。推薦東方雨虹、北新建材、三棵樹(shù)、蒙娜麗莎、亞士創(chuàng)能等。2）浮法玻璃：我們預(yù)計(jì)浮法供需兩端或有階段性改善機(jī)會(huì)，成本端純堿價(jià)格下降有助于盈利進(jìn)一步提升，推薦旗濱集團(tuán)、信義玻璃等。3）水泥：需求有望逐步企穩(wěn)，受益于煤炭?jī)r(jià)格下降，二季度水泥企業(yè)盈利環(huán)比或仍能維持相對(duì)穩(wěn)定，下半年隨著盈利基數(shù)的降低，水泥企業(yè)盈利同比有望轉(zhuǎn)正。重點(diǎn)關(guān)注新疆區(qū)域（需求高景氣+價(jià)格維持高位），推薦青松建化、海螺水泥、華新水泥。
新材料：順周期迎來(lái)修復(fù)機(jī)會(huì)，估值優(yōu)勢(shì)有望逐漸體現(xiàn)
新材料需求端成長(zhǎng)性相對(duì)更好（其中光伏玻璃、風(fēng)電葉片主要受益于新能源裝機(jī)加快，藥用玻璃受益于中硼硅滲透率提升，玻纖、保溫材料等下游多點(diǎn)開(kāi)花），供給端在逐步收緊，光伏玻璃、玻纖等投產(chǎn)速度均有所放緩。當(dāng)前主要上市公司估值在歷史相對(duì)底部區(qū)間，后續(xù)行業(yè)景氣向上有望驅(qū)動(dòng)板塊估值修復(fù)。1）新材料玻璃：推薦福萊特（與電新團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）、山東藥玻、凱盛科技等；2）保溫材料：推薦魯陽(yáng)節(jié)能、建議關(guān)注賽特新材、再升科技；3）玻璃纖維：推薦中國(guó)巨石、中材科技；4）風(fēng)電葉片：推薦時(shí)代新材；5）碳纖維：推薦中復(fù)神鷹，關(guān)注吉林碳谷。
風(fēng)險(xiǎn)提示：。
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2023年7月12日河南省面粉批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格最新行情監(jiān)測(cè)顯示：2023年7月12日
7月11日，鹽城市亭湖區(qū)鹽東鎮(zhèn)組織各村、社區(qū)志愿者和網(wǎng)格開(kāi)展安全隱患
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自駕游買什么保險(xiǎn)自駕需要買車損險(xiǎn)、三者險(xiǎn)、全車盜搶險(xiǎn)、車上人員責(zé)任險(xiǎn)。自駕車的字面含義為：駕車者為自己，車輛包括汽車，主要有轎車、
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根據(jù)規(guī)劃顯示，光明區(qū)城市更新和土地整備實(shí)施規(guī)模不少于10 55平方公里
一臺(tái)電腦、一副耳機(jī)、一段視頻通話，徐匯區(qū)長(zhǎng)橋街道長(zhǎng)橋四村居委會(huì)一角
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7月12日上午，“如果微信顯示已讀的話”的話題沖上微博熱搜榜。騰訊微
純電時(shí)代，還有多遠(yuǎn)？
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豬八戒網(wǎng)將立足臨港新片區(qū)區(qū)位優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)，設(shè)立其國(guó)際總
康橋悅生活服務(wù)集團(tuán)有限公司聯(lián)合中商奧特萊斯（深圳）商業(yè)有限公司新設(shè)
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7月11日，中國(guó)銀行與青海省人民政府簽署合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，中國(guó)銀行
數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國(guó)稅務(wù)系統(tǒng)累計(jì)搜集原材料短缺企業(yè)信息4262戶，利
市面上的中型車眾多，很多新手表示容易挑花眼，其實(shí)只要按照自己的需求
7月8日，小編從永修縣人民政府官網(wǎng)獲悉，該縣2023年高中階段學(xué)校考試招
在購(gòu)車這件事上，可謂是每個(gè)人的想法都不同。有人熱衷于高配置的車，有
當(dāng)今汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，在SUV領(lǐng)域尤為突出，尤其是在5-10萬(wàn)價(jià)位
我省啟動(dòng)“晉情消費(fèi)、幸福暖家”家居促消費(fèi)活動(dòng),主流媒體,山西門戶。山
市面上的MPV眾多，很多新手表示容易挑花眼，其實(shí)只要按照自己的需求依
市面上的汽車類型眾多，有人熱衷轎車，有人則青睞SUV、MPV。今天為大家
省金融辦聯(lián)合省發(fā)改委等單位召開(kāi)促進(jìn)民間資本參與項(xiàng)目建設(shè)配套融資政策
實(shí)則瀉其子，關(guān)于實(shí)則瀉其子介紹這個(gè)很多人還不知道,現(xiàn)在讓我們一起來(lái)
山西印發(fā)遏制礦山企業(yè)瞞報(bào)生產(chǎn)安全事故行為辦法,主流媒體,山西門戶。山
萬(wàn)達(dá)電影21億元轉(zhuǎn)讓1 8億股占公司總股本的8 26%,流通股,萬(wàn)達(dá)電影,萬(wàn)達(dá)
整潔、美麗、有序的家園環(huán)境，是群眾共同的向往。2023年是朝陽(yáng)區(qū)創(chuàng)建“
煤炭如何由燃料向原料、材料、終端產(chǎn)品轉(zhuǎn)變？,主流媒體,山西門戶。山西
通訊員黃文哲近日，千島湖建設(shè)集團(tuán)城建發(fā)展公司聯(lián)合縣消防大隊(duì)等單位開(kāi)
山西：遏制礦山企業(yè)瞞報(bào)生產(chǎn)安全事故行為近日，山西省人民政府辦公廳印
我省要打造10條煤化工重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國(guó)
比亞迪成功獲得國(guó)內(nèi)首張商用車R155 R156車型證書(shū)
1、10月14日，天宇將上演“金星合月”和“火星沖日”兩大天象。2、清早
該公司2019年住房租賃專項(xiàng)公司債券（第一期）（品種一）、（品種二）將
7月11日，上海保利物業(yè)酒店管理集團(tuán)有限公司主要成員發(fā)生變更，薛春榮
時(shí)值盛夏，在壁立千尋的怒江大峽谷里，在高原山野的牧場(chǎng)上，在剛剛起步
7月11日，港股電影概念股持續(xù)拉升。截止發(fā)稿，貓眼娛樂(lè)漲近9%、阿里影
該宗地位于南昌縣范圍內(nèi)東祥路以東、銀湖三路以南，總面積48 8558畝，
Keep正式登陸港交所，股票代碼“3650”，開(kāi)盤價(jià)每股30 3港元，較28 92
本期債券簡(jiǎn)稱為“21金輝02”，債券代碼為188473，發(fā)行總額為8 50億元，
當(dāng)中還提出，完善停車場(chǎng)、加氫站等設(shè)施，優(yōu)化城市充電設(shè)施服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加
亞小滿生活服務(wù)成立于2023年7月10日，注冊(cè)資本100萬(wàn)元，法人代表為應(yīng)樂(lè)
強(qiáng)載體興產(chǎn)業(yè)抓招商推項(xiàng)目 泌陽(yáng)縣以項(xiàng)目建設(shè)助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展 駐馬店
上汽大眾有多難？大眾ID 系列剛降6萬(wàn)，途昂也優(yōu)惠6萬(wàn)了
7月12日早間，A股房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊震蕩下挫，京投發(fā)展跌超6%，金科股份，
科大訊飛第二季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約49億元，較上年同期增長(zhǎng)約10%，環(huán)
據(jù)路透社報(bào)道，7月10日，Stellantis與意大利政府達(dá)成協(xié)議，將把其在意
谷部第二十四卷 谷之三豆（《拾遺》，音呂）【釋名】時(shí)珍曰∶ 乃
2023年新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，有新勢(shì)力周交付超過(guò)7000輛，也有
咸寧網(wǎng)訊記者周瑩、通訊員邢淵、沈家樂(lè)報(bào)道：7月11日，市機(jī)關(guān)事務(wù)服務(wù)
向中國(guó)車企購(gòu)買電動(dòng)平臺(tái)授權(quán)，奧迪是不是在飲鴆止渴？
7月11日消息，新天綠色能源股份有限公司與湖北省南漳縣簽訂新天南漳氫
雖然銷量一降再降，但雷克薩斯仍然值得我們尊重
近日，2023年5月份乘用車銷量數(shù)據(jù)出爐，眾車網(wǎng)行業(yè)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明：銳界
河南經(jīng)濟(jì)報(bào)記者劉海林通訊員趙亞敏近日連續(xù)高溫天氣，為加強(qiáng)夏季高溫天
年內(nèi)全球首發(fā)，名爵Cyberster內(nèi)飾官圖發(fā)布
據(jù)天眼查App顯示，近日，長(zhǎng)三角一體化示范區(qū)（浙江嘉善）嘉芯半導(dǎo)體設(shè)
江淮汽車上半年銷量27 88萬(wàn)輛商用車同比增長(zhǎng)6 36%
一汽解放上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)中重卡銷量同比增31 75%
據(jù)“西安高新”微信號(hào)消息，近日，西安高新區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目集中竣工投產(chǎn)儀式
北京推3000余間公寓助畢業(yè)生安居,租房,畢業(yè)生,大學(xué)生,北京市,青年公寓
無(wú)駕駛?cè)酥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車在上?！吧下贰?/p>
SUV一直是比較受大眾歡迎的車型，只不過(guò)消費(fèi)者的購(gòu)車選擇有很多。若想
手握70萬(wàn)左右，想購(gòu)置一款?yuàn)W迪中型SUV70萬(wàn)左右，市面上的車型那么多，
如果您發(fā)現(xiàn)您的iPhone變得無(wú)響應(yīng)，看起來(lái)就像死機(jī)了并且對(duì)任何輸入都沒(méi)
三星已經(jīng)為一系列新的可穿戴Galaxy設(shè)備注冊(cè)了商標(biāo)。在過(guò)去一周左右的時(shí)
福田汽車半年報(bào)出爐上半年銷量同比大增21 5%
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1997年，香港電影《黑金》上映，片中由影帝梁家輝扮演的反派角色憑借“
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山西開(kāi)展夏季治安打擊整治行動(dòng)山西省公安廳決定從6月30日起至9月30日在
1、后來(lái)做的 升雄火龍只能升物品等級(jí) 不能升到雄火X 雄火X要后來(lái)做和2G
1、在中提到，小米12S有多種配色，但沒(méi)有具體列舉。2、在中提到，作者
近日，保時(shí)捷推出了全新的MyPorsche應(yīng)用，進(jìn)一步增強(qiáng)了對(duì)車輛的掌控能
經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者周菊五天前（7月6日），在中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)組織16家汽車
1、不孝的行為有很多種，沒(méi)有做到盡后代的責(zé)任最為不孝。2、出處：孟子
2023年7月12日河南省面粉批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格最新行情監(jiān)測(cè)顯示：2023年7月12日
港股高開(kāi)高走，恒生科技指數(shù)漲幅擴(kuò)大至2%，汽車股走強(qiáng)，小鵬汽車漲超5%。
“高速狂飆”的海辰儲(chǔ)能，在行業(yè)的一眾矚目下，正式來(lái)到了資本市場(chǎng)門前
i3080邁多少轉(zhuǎn)速正常現(xiàn)代i30是一款備受歡迎的家用轎車，擁有出色的操控
綠茵生態(tài)7月12日在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司在林業(yè)碳匯方面做了三方面儲(chǔ)
從今年上半年整體情況來(lái)看，整體乘用車和新能源汽車都處于低開(kāi)高走趨勢(shì)
本期債券為“20重慶地產(chǎn)MTN001”，代碼為102001423，發(fā)行金額20億元，
多子女家庭在購(gòu)買首套自住住房申請(qǐng)住房公積金貸款時(shí)，貸款額度在可貸額
2022年7月，碧桂園服務(wù)正式簽約承接廣東省首個(gè)采用“設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工
6月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為1 57%，分別比上月和上年同期高0 07個(gè)和0
本期債券發(fā)行規(guī)模為不超過(guò)15億元，分為兩個(gè)品種，其中品種一期限為2年
根據(jù)該地塊的項(xiàng)目公示，地塊用地面積16031平方米，未來(lái)謙尋會(huì)花費(fèi)不低
日前智電出行獲取了一組特斯拉原型車測(cè)試車圖片，新車或?yàn)樘厮估卓頜P
7月5日，上饒市廣信區(qū)2023年度安全生產(chǎn)和應(yīng)急管理業(yè)務(wù)培訓(xùn)班開(kāi)班，區(qū)安
上述兩個(gè)品種的債券登記日均為2023年7月19日，債券付息日均為2023年7月
懷揣29萬(wàn)左右預(yù)算，想要購(gòu)買一款29萬(wàn)左右大眾6座SUV，該如何選擇呢？今
7月12日，企查查資料顯示，上海中建東孚物業(yè)管理有限公司主要成員發(fā)生
富士康表示，已退出與印度跨國(guó)礦業(yè)集團(tuán)Vedanta價(jià)值195億美元的半導(dǎo)體合
7月10日至11日，甘肅省公路養(yǎng)護(hù)四新技術(shù)推進(jìn)會(huì)在嘉峪關(guān)召開(kāi)。會(huì)議以傳
該計(jì)算中心將基于阿里云飛天智算平臺(tái)技術(shù)架構(gòu)，可滿足超大規(guī)模AI模型和
國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布關(guān)于防范冒用金融監(jiān)管名義實(shí)施詐騙的風(fēng)險(xiǎn)提示，當(dāng)
與職教發(fā)展同向而行，與信息技術(shù)前沿同頻共振。近年來(lái)，國(guó)家首批雙高計(jì)劃高水平學(xué)校建設(shè)單位——深圳信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院（下簡(jiǎn)稱
如果說(shuō)醫(yī)生是救死扶傷的職業(yè),那么口腔醫(yī)生就是把好百病入口最重要的一關(guān),在口腔方寸之地,行大醫(yī)精誠(chéng)之道。優(yōu)貝口腔的院長(zhǎng)楊杰就是其中一員
音樂(lè)家在黑白相間的鋼琴鍵上左右變換著靈巧的雙手,他用一段行云流水的音樂(lè)做了回答; 手工匠人舉起手中的木雕,一邊仔細(xì)端詳,一邊拋光打磨,
長(zhǎng)期以來(lái),種植牙高昂的收費(fèi) 讓不少人望而止步,其中種植牙耗材是整體收費(fèi)居高不下的一大因素。好在今年隨著集采政策在全國(guó)多地相繼落地,種
近日,優(yōu)貝口腔種植牙超市落地太原,旨在減輕種植牙患者的醫(yī)療負(fù)擔(dān),為此,記者探訪了京卓口腔楊杰院長(zhǎng),帶大家一起感受降價(jià)后的新變化。問(wèn):種植
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